富有吸引力的稅制
盧森堡基金在國際金融服務(wù)中是享譽(yù)全球的，穩(wěn)定的政策，安全的金融環(huán)境都是投資者信賴盧森堡的基礎(chǔ)。而且盧森堡還是僅次于美國的第二大投資基金中心，有著優(yōu)越的稅收環(huán)境，以避稅為目的而設(shè)立的基金架構(gòu)在盧森堡都是可行的。
近些年來，RAIF架構(gòu)在另類投資基金領(lǐng)域備受基金經(jīng)理青睞，那么盧森堡基金工具RAIF架構(gòu)有什么優(yōu)點(diǎn)呢？
在稅務(wù)方面，RAIF架構(gòu)享受以下富有吸引力的稅務(wù)處理：
基金層面保持稅收中立，不會(huì)增加投資者的稅收負(fù)擔(dān)，適用稅制：
1、除非選擇風(fēng)險(xiǎn)資本投資公司（SICAR）的處理，否則將應(yīng)用專業(yè)投資基金（SIF）的處理
（1）無需繳納盧森堡企業(yè)所得稅
（2）需繳納0.01%的認(rèn)繳稅（可能適用有關(guān)豁免待遇）
2、選擇風(fēng)險(xiǎn)資本投資公司（SICAR）的處理
（1）與風(fēng)險(xiǎn)資本有關(guān)的收入無需繳納盧森堡企業(yè)所得稅
（2）無需繳納認(rèn)繳稅
3、如果采用盧森堡合伙制的形式（如有限合伙企業(yè)（S.C.S.）或特殊有限合伙企業(yè)（S.C.Sp.））
（1）被視為稅收透明體，基金層面無需繳納任何盧森堡稅費(fèi)（即投資者被視為納稅人）
（2）僅需繳納最低凈財(cái)產(chǎn)稅
（3）無需就投資者分紅代扣預(yù)提稅
（4）從投資標(biāo)的取得的投資收益，可能享受《歐盟母子公司指令》或有關(guān)稅收協(xié)定的減免稅條款
享有傘形基金架構(gòu)的優(yōu)勢(shì)
RAIF可以設(shè)立為傘形基金架構(gòu)，其中每個(gè)子基金的資產(chǎn)和債務(wù)獨(dú)立于其他子基金，并可具備與其他子基金不同的特征。在RAIF發(fā)行文件中，每個(gè)子基金可就以下方面說明其特色：
1、投資政策
2、投資經(jīng)理或投資顧問
3、證券/權(quán)益的發(fā)行和贖回相關(guān)規(guī)定投資條款相關(guān)具體規(guī)定
4、費(fèi)用結(jié)構(gòu)和投資分配/超額收益安排
5、適用投資者
6、獨(dú)立的年度報(bào)告
透過傘形基金架構(gòu)，基金管理人可向各子基金分?jǐn)偝跏荚O(shè)立成本和后續(xù)運(yùn)營成本。同時(shí)，在滿足發(fā)行文件中規(guī)定的特定條件下，投資者可以在不同子基金間轉(zhuǎn)換投資。
盡管如此，RAIF的子基金需任命同一授權(quán)另類投資基金管理人、托管行、審計(jì)師和中央行政管理人。
RAIF架構(gòu)的其他優(yōu)勢(shì)
1、不受雙重監(jiān)管
RAIF架構(gòu)提供投資者所需的保護(hù)同時(shí)，也讓基金管理人擴(kuò)大其基金產(chǎn)品的銷售市場(chǎng)。此外，RAIF架構(gòu)也不受SIF或SICAR等受監(jiān)管基金所適用的產(chǎn)品層面監(jiān)管。
2、迅速進(jìn)入市場(chǎng)
與SIF、SICAR等受監(jiān)管的基金不同，RAIF的成立無需經(jīng)過盧森堡金融監(jiān)管委員會(huì)事先審批，可以在短時(shí)間內(nèi)設(shè)立起來。
3、靈活的公司形式
基于不同的商業(yè)考量，RAIF可采取以共同基金、公司2或合伙制的形式設(shè)立，其主要差異有：基金是否會(huì)被視為法人、基金是否會(huì)被視為稅收透明體、最低資本金要求、股東人數(shù)的限制、投資者承擔(dān)的責(zé)任、股份轉(zhuǎn)讓的限制、基金管理要求、信息披露要求。
4、具有歐盟護(hù)照
RAIF由授權(quán)另類基金管理人管理，因而受益于歐盟護(hù)照制度，可銷售至歐盟各國的專業(yè)投資者。
5、可從現(xiàn)有基金架構(gòu)轉(zhuǎn)換為RAIF架構(gòu)
由于RAIF架構(gòu)的吸引力，在商業(yè)及法律方面允許的情況下，一些基金經(jīng)理可能會(huì)考慮將其現(xiàn)有基金架構(gòu)（如設(shè)立在盧森堡或盧森堡以外地區(qū)不受監(jiān)管或受監(jiān)管基金）轉(zhuǎn)換為RAIF架構(gòu)。
設(shè)立基金比注冊(cè)普通公司的流程手續(xù)復(fù)雜很多，需要考慮的問題也很多，涉及到的領(lǐng)域更是專業(yè)很多，因此整個(gè)設(shè)立的流程一定要選擇對(duì)應(yīng)的專業(yè)人員從中協(xié)助，避免基金架構(gòu)搭設(shè)不牢固。
