離岸基金的類型和架構(gòu)
在海外設(shè)立離岸基金，多數(shù)是因為離岸基金設(shè)立地幾乎沒有稅收或者稅率極低以及外匯管制比較寬松，方便進行操作。從基金的類型和架構(gòu)上進行分類，基金可以分為哪些形式呢？
1、從基金的類型上：基金可以分為封閉式基金、開放式基金、混合型基金（ 封閉式但是含開放式因素的基金、開放式但是含封閉式因素的基金 ）；
2、從基金的架構(gòu)上：基金可以分為平行基金、母子基金、傘形基金、封閉式基金等。
不同類型、不同架構(gòu)的基金在受規(guī)管的法律、設(shè)立文件、設(shè)立時間、設(shè)立費用上有很大的區(qū)別?？缇呈召彾际欠忾]式基金，但很多基金的中后期會有含有一定的開放因素，投資者有一定比例的定期贖回權(quán)。
離岸基金設(shè)立地
離岸基金的注冊地通常為英屬維爾京群島、開曼群島、都柏林、盧森堡、巴哈馬、百慕大、馬恩島等離岸群島。基金選擇在這些地區(qū)成立，通常是因為這些地區(qū)對于基金的監(jiān)管相對較松，同時當(dāng)?shù)卣砻庠摶饋碜杂诜钱?dāng)?shù)厥杖氲亩愂?，此外，有的地方還準(zhǔn)許基金成立后可向全球公開發(fā)售。
開曼是全球最大的離岸基金聚集地，在離岸基金領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先地位。其規(guī)管基金的成文法、案例法在世界范圍內(nèi)首屈一指，吸引了流動性很強的國際資本在此擇木而棲。
目前投資于中國或者相關(guān)法域的絕大部分境外PE/VC基金都是設(shè)立在開曼。
此傾向性主要是由于開曼適宜于PE/VC基金發(fā)展和運營的合伙企業(yè)法存續(xù)已久且較為成熟，群島良好的政治環(huán)境和靈活的法律框架為基金結(jié)構(gòu)和投資戰(zhàn)略的多樣化提供了可能性。
開曼群島對于基金的監(jiān)管體系
主要是2006 年修訂后的《共同基金法》等。相比于 BVI，開曼群島因其更為完善和成熟的監(jiān)管體系與配套市場設(shè)施，在公眾投資者和域外監(jiān)管部門中享有更高的市場認同度。同 BVI一 樣，開曼基金的組織結(jié)構(gòu)可以選擇公司、合伙、信托等形式之一。同時，并不是所有的基金都要受《共同基金法》的管制，如不可回贖的封閉性基金、以及投資者在 15 人以內(nèi)并且投資者對基金管理人擁有任免權(quán)的基金均能享受監(jiān)管豁免。
受監(jiān)管的基金分為三種：Licensed Funds、Administered Funds 和Registered Funds。第三種即 Registered Funds 形式的基金監(jiān)管要求最低，只需注冊即可，在開曼群島也最受歡迎，但其要求投資人的最低投資額在 10 萬美元以上，或者該基金的份額將在一個被批準(zhǔn)的證券交易所上市，但并不是任何基金都能滿足這一要求。
開曼設(shè)立基金的優(yōu)勢
在離岸金融中心設(shè)立基金的好處是：基金累計資本收益、股利、分紅大多為最低或零稅率。這使得基金跑贏同業(yè)的機會得到提高，且放大了基金經(jīng)理、顧問和管理員獲取的利潤空間，而監(jiān)管條件的寬松使得基金容易成立，由于有大量外部供應(yīng)商提供配套服務(wù)，后臺運行和管理成本大幅降低，這種靈活性與積極性為基金有效運行提供了基礎(chǔ)。
開曼群島設(shè)立離岸基金有哪些便利呢？
1、稅收中立性。開曼不會對這個企業(yè)或者基金征收企業(yè)所得稅。但當(dāng)基金運行了一段時間后，例如向中國投資者進行分紅時，中國稅務(wù)局還是會對這筆投資征收一定的稅收。
2、有適用于成熟投資者的監(jiān)管機制。開曼位于加勒比海地區(qū)，隸屬于英國，因此基本的法律理念、法律原則遵循的是英美法體系。
3、建立速度快。對于基金的管理人而言，把握投資的時機是非常重要的。在開曼，最快只需要5-7周的時間就可以完成從公司的設(shè)立到基金的登記完成。
4、無外匯管制。各種貨幣，美元、英鎊、人民幣、日元等，都可以在開曼自由的兌換和進行交易。
設(shè)立不同類型架構(gòu)的基金需要的維護管理費用是不一樣的，因此投資者在設(shè)立離岸基金的時不僅要考慮設(shè)立的成本費用，還需要考慮設(shè)立后的維護費用。
