什么是37號文
投資者在考慮搭建境外架構(gòu)開展境外投資時(shí)，總會聽到37號文登記的相關(guān)信息，為了幫助投資者順利在開展境外投資活動，小編今天重點(diǎn)來給大家介紹下37號文為什么需要登記以及登記37號文的重要性，讓大家能夠合規(guī)開展境外投資。
什么是37號文
37號文是由國家外匯管理局（“外管局”）于2014年7月4日發(fā)布。全稱為《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)[2014]37號），簡稱“37號文”。
37號文規(guī)定，“境內(nèi)居民個(gè)人境外投資外匯登記指境內(nèi)居民以投融資為目的，以其合法持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益，或者以其合法持有的境外資產(chǎn)或權(quán)益，在境外設(shè)立或間接控制特殊目的公司，通過新設(shè)、并購等方式在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)或項(xiàng)目，據(jù)此向外匯管理局或其授權(quán)機(jī)構(gòu)申請的外匯登記”
37號文解決的境外投資合規(guī)問題
可以說37號文的誕生，從法律法規(guī)層面解決三個(gè)境內(nèi)居民無法在境外投資的困境。
1、成功辦理37號文登記后，境內(nèi)居民可以合規(guī)持有境外股份。
2、境內(nèi)居民可以合規(guī)進(jìn)行境外融資和返程投資項(xiàng)目。
3、境內(nèi)居民在境外投資所產(chǎn)生的利益，可以將該資金回調(diào)回國。
37號文重點(diǎn)內(nèi)容解讀
全稱為“國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知”，名稱中關(guān)鍵詞解讀：
1、境內(nèi)居民
指的是持有中國境內(nèi)居民身份證、軍人身份證件、武裝警察身份證件的中國公民，以及雖無中國境內(nèi)合法身份證件、但因經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系在中國境內(nèi)習(xí)慣性居住的境外個(gè)人。
2、返程投資
是指境內(nèi)居民通過特殊目的公司對境內(nèi)開展的直接投資活動，包括但不限于以下方式：購買或置換境內(nèi)企業(yè)中方股權(quán)、在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)及通過該企業(yè)購買或協(xié)議控制境內(nèi)資產(chǎn)、協(xié)議購買境內(nèi)資產(chǎn)及以該項(xiàng)資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)、向境內(nèi)企業(yè)增資。返程投資一般具備兩個(gè)重要特征：一是盡管返程投資的過程可能涉及一層或多層境外殼公司，但資本的實(shí)際控制人為境內(nèi)居民；二是返程投資的路徑往往都是境內(nèi)投資者通過選擇在香港、開曼群島、維爾京群島等國際避稅地設(shè)立特殊目的公司來對境內(nèi)開展直接投資活動。
3、特殊目的公司
指的是為了海外上市、投融資目的設(shè)立的公司。由于境內(nèi)企業(yè)直接在境外上市會遇到非常多的阻礙和限制，所以一般情況下境外上市的首要步驟就是通過設(shè)立特殊目的公司（SPV）搭建紅籌架構(gòu)。理解紅籌架構(gòu)的搭建過程，有助于讓企業(yè)清晰37號文登記的具體時(shí)間點(diǎn)，以免造成后續(xù)的麻煩。
VIE架構(gòu)搭建
VIE架構(gòu)是國內(nèi)企業(yè)走出去，海外融資上市常用的模式，因此搭建VIE架構(gòu)也離不開37號文登記。VIE架構(gòu)通常由境外上市主體、外商獨(dú)資企業(yè)（WOFE）和境內(nèi)經(jīng)營實(shí)體三部分組成。
首先在境外部分，創(chuàng)始人會在英屬維爾英群島（BVI）注冊公司，搭建第一層權(quán)益主體 BVI公司，并持有該公司100％的股份。接著會在開曼群島設(shè)立第二層權(quán)益主體 開曼公司，該公司也作為上市主體在境外上市。最后，作為境外架構(gòu)的底層權(quán)益主體 香港殼公司，用于后續(xù)享有稅收優(yōu)惠政策。
境內(nèi)部分，香港殼公司作為股東在境內(nèi)設(shè)立外商獨(dú)資公司（WOFE），并由WOFE與境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體公司簽訂一些列協(xié)議，從而達(dá)到利潤轉(zhuǎn)移而非股權(quán)控制的目的。這樣一來通過一系列的控制協(xié)議，就能讓境外上市主體可以控制國內(nèi)經(jīng)營實(shí)體公司。
根據(jù)37號文規(guī)定，公司必須在對特殊目的公司出資前辦理完37號文登記。也就是在搭建第一層境外權(quán)益主體時(shí)，公司必須在轉(zhuǎn)移或注入股權(quán)或其他資產(chǎn)前去銀行完成37號文的登記，一般需要花費(fèi)2-4周的時(shí)間，但具體情況還是以當(dāng)?shù)劂y行為準(zhǔn)。
37號文登記需要的資料
1、書面申請與《境內(nèi)居民個(gè)人境外投資外匯登記表》。
2、個(gè)人身份證明文件。
3、特別目標(biāo)公司登記注冊文件及股東或?qū)嶋H控制人證明文件（如股東名冊、認(rèn)繳人名冊等）。
4、境內(nèi)外企業(yè)權(quán)力機(jī)構(gòu)贊成境外投融資的決定書（企業(yè)尚未設(shè)立的，提供權(quán)益所有人贊成境外投融資的書面說明）。
5、境內(nèi)居民個(gè)人直接或間接持有的擬境外投融資境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益，或者合法持有境外資產(chǎn)或權(quán)益的證明文件。
6、在前述資料不能充足說明交易的真實(shí)性或申請資料之間的一致性時(shí)，要求提供的彌補(bǔ)資料。
37號文變更手續(xù)
37號文登記之后不是一成不變的，旦出現(xiàn)以下兩種情況，公司還需要辦理37號文的變更登記。
第一種情況，當(dāng)境內(nèi)居民直接持股的特殊目的公司（一般為BVI公司）的股權(quán)結(jié)構(gòu)、名稱、經(jīng)營期限等基本信息發(fā)生變化時(shí)，需要進(jìn)行37號文的變更登記。需要注意的是，這里只有當(dāng)境外第一層權(quán)益主體 BVI公司發(fā)生變化時(shí)，才需要更新37號文登記。而作為第二層的權(quán)益主體 開曼公司，即使它的信息發(fā)生變動也無需做變更登記。
所以基于上述的情況，當(dāng)公司存在多個(gè)符合境內(nèi)居民身份的創(chuàng)始人時(shí)，通常建議每個(gè)創(chuàng)始人都單獨(dú)設(shè)立一個(gè)BVI 公司。這樣當(dāng)公司的其中一位創(chuàng)始人的持股發(fā)生變動時(shí)，其他創(chuàng)始人可以無需辦理37號文的變更登記，減少不必要的麻煩。
第二種情況，當(dāng)BVI公司將它持有的第二層開曼公司的股權(quán)出售變現(xiàn)后，決定分配給境內(nèi)股東。此時(shí)境內(nèi)股東如若需要將收益調(diào)回境內(nèi)使用時(shí)，也需要進(jìn)行37號文的變更登記。
境外投資過程中除了涉及到37號文登記之外還有可能涉及其他登記備案，如ODI備案，設(shè)立股權(quán)激勵還需要進(jìn)行69號文關(guān)聯(lián)申報(bào)等?？傊屬Y金合規(guī)出境及合規(guī)回流都需要了解相關(guān)的政策規(guī)定。關(guān)于37號文登記的詳情就介紹到這，還想了解更多關(guān)于37號文登記或者其他備案登記的情況可持續(xù)關(guān)注瑞豐德永。
