選擇開曼注冊私募基金的理由
雖然投資多元化，很多投資者已不滿足只在國內(nèi)進(jìn)行投資，而且財富積累越來越多，資金走出去成為越來越多投資者的選擇，海外設(shè)立基金已經(jīng)成為一種趨勢，雖然國內(nèi)也可以設(shè)立基金，但是國內(nèi)的基金市場沒有境外的成熟，監(jiān)管也更加嚴(yán)格，而且稅務(wù)方面也需要重點(diǎn)考慮（國內(nèi)的稅收并不低）。
私募離岸基金注冊地，通常設(shè)立在開曼群島、英屬維爾京群島（BVI）、美國特拉華州、新加坡、歐洲、阿布扎比、中國香港等離岸中心。以群島為代表的的有開曼基金，下面我們就來聊一聊開曼私募基金注冊的相關(guān)問題。
選擇開曼注冊私募基金的理由
開曼的基金業(yè)非常發(fā)達(dá)，是全球最大的離岸基金聚集地，在離岸基金領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先地位。其規(guī)管基金的成文法、案例法在世界范圍內(nèi)首屈一指，吸引了流動性很強(qiáng)的國際資本在此擇木而棲。
開曼擁有700多家銀行、800多家保險公司和近萬家對沖基金機(jī)構(gòu)。世界上最知名的私募基金幾乎都在開曼設(shè)有控股公司或分支機(jī)構(gòu)。在對沖基金領(lǐng)域，在開曼群島注冊基金的數(shù)量占離岸總規(guī)模45%。
在監(jiān)管方面，開曼群島金融管理局CIMA責(zé)銀行、金融服務(wù)企業(yè)、合作營建社區(qū)、信托機(jī)構(gòu)、保險公司管理、公司服務(wù)、投資基金及證券服務(wù)行業(yè)的注冊、許可及監(jiān)督。
在運(yùn)行方面，國際上通常做法是委托銀行、會計師事務(wù)所擔(dān)任基金的托管人、行政管理人、審計師，以使得基金投資者的資金安全能夠得到保證。另外，即使基金及基金管理公司通常在開曼設(shè)立，若基金需要在香港、中國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，經(jīng)過專業(yè)的稅務(wù)策劃，基金及基金管理公司的在多個法域的總體稅負(fù)也很輕。經(jīng)過稅務(wù)策劃的跨境并購基金通常不會是任何一個非避稅法域的稅務(wù)居民。
開曼離岸基金的設(shè)立流程
1、對投資項目進(jìn)行選擇和調(diào)查；
2、選定基金管理人，即基金經(jīng)理和基金持有者；
3、請當(dāng)?shù)爻峙普盏穆蓭熥珜懛晌募⒆龅怯浽O(shè)立基金；
4、開設(shè)現(xiàn)金賬戶和投資賬戶；
5、投資人入資進(jìn)現(xiàn)金賬戶；
6、基金管理人進(jìn)行盡職調(diào)查核準(zhǔn)（KYC）；
7、基金經(jīng)理發(fā)出指令允許基金管理人將資本轉(zhuǎn)入投資賬戶；
8、代理人運(yùn)作；
9、基金管理包含：行政、會計、財務(wù)、凈值計算等（一般為月報或季報）；
10、基金每年審計：每個會計年度結(jié)束后6個月內(nèi)向CIMA提交審計報告，審計機(jī)構(gòu)僅限于CIMA批準(zhǔn)的開曼本地審計機(jī)構(gòu)。
開曼基金和信托結(jié)合的模式
在設(shè)立基金的同時，很多客戶也要考慮受益人的私密性和政策沖突規(guī)避的問題，而離岸信托就是解決這個問題的最佳方案。而離岸信托的大概流程為：
受益人→信托協(xié)議→受托人→基金→特殊目的公司（SPV）或財富管理
按照上面的信托流程，受益人的名字將在基金和特殊目的公司（SPV） 以及財富管理安排層面被完全隱去，而所有的投資行為都是受托人根據(jù)信托協(xié)議進(jìn)行操作，當(dāng)下比較流行的信托如開曼信托、英屬維爾京BVI信托等。
開曼信托的保護(hù)，開曼信托法第14條第一款規(guī)定了委托人對下列事項的權(quán)利保留或授予，不會導(dǎo)致信托無效：
1、撤銷、變更、修改信托文件或者任何信托及由此產(chǎn)生的權(quán)利的任何權(quán)利；
2、預(yù)留信托財產(chǎn)收益或本金的一般性或特殊性權(quán)利；
3、信托財產(chǎn)中任何受限制的實(shí)體權(quán)益；
4、擔(dān)任信托完全或部分持股公司的董事或理事的權(quán)利；
5、對受托人做出有關(guān)信托財產(chǎn)取得、持有或出售的約束性指導(dǎo)的權(quán)利；
6、委任、增加或免除任何受托人、保護(hù)人或受益人的權(quán)利；
7、改變信托所適用的法律、管轄法院的權(quán)利；
8、要求受托人僅在獲得委托人或信托契約約定的人同意時方可行使其權(quán)利或裁量權(quán)，以限制受托人任何權(quán)利或裁量權(quán)執(zhí)行的權(quán)利。
在開曼注冊私募基金還有一個重要的的問題需要考慮：維護(hù)費(fèi)用成本，以簡單的PE為例，一年的政府費(fèi)用+律師費(fèi)用+基金管理費(fèi)用+審計費(fèi)用，大約是6萬美元起，如果是對沖基金（Hedge Fund），一年的維持費(fèi)用大概在10萬美元起。
所以在選擇離岸法區(qū)注冊私募基金的時候，除了考慮私密性、安全性、稅收等方面的因素之外，還需要考慮維護(hù)成本，不同的離岸基金成立和維護(hù)費(fèi)用都是不一樣的，在開始設(shè)計之處就要和律師討論清楚你想承受的成本維護(hù)范圍。
