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赴港IPO火熱，內(nèi)地企業(yè)赴港上市的架構(gòu)類型有哪些？

今年以來(lái)，港股IPO市場(chǎng)持續(xù)活躍。據(jù)悉，2025年上半年，香港新上市公司共44家(全部主板上市)，募資1070.61億港元，新上市數(shù)量較上年同期增14家，募資金額按年增加937億港元或7.01倍。

香港上市的優(yōu)勢(shì)

赴港上市的內(nèi)地公司架構(gòu)

港股IPO流程

香港上市的優(yōu)勢(shì)

1、適宜的位置

從地理位置而言，比起倫敦、紐約等其他主要金融市場(chǎng)，其與內(nèi)地最為接近，同時(shí)，語(yǔ)言、習(xí)性、社交等各個(gè)方面都與內(nèi)地相差不大，選擇香港上市，對(duì)于內(nèi)地企業(yè)而言，在溝通對(duì)接方面會(huì)更加便利。

2、健全的市場(chǎng)

香港具有的金融地位使得其資本市場(chǎng)的發(fā)展非常健全，香港的上市公司有來(lái)自于世界各地的投資者和分析員的研究覆蓋。在香港上市可以與國(guó)際市場(chǎng)有更加緊密的聯(lián)系。此外，在香港實(shí)現(xiàn)上市融資的途徑多樣，除傳統(tǒng)的IPO外，反向收購(gòu)等方式也具有可操作性，且在成功上市后，再融資也非常便利。

3、可控的時(shí)間

香港上市程序非常明確規(guī)范，且相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)素質(zhì)較高、獨(dú)立透明。選擇在香港上市，一般在6-12個(gè)月左右即可完成上市過(guò)程，對(duì)于企業(yè)而言，可控的時(shí)間便于企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)工作的安排，更有利于企業(yè)選擇上市時(shí)機(jī)。

4、完善的監(jiān)管

對(duì)于香港上市公司而言，其會(huì)面臨著投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、公眾媒體等各方面的關(guān)注，對(duì)于其企業(yè)內(nèi)部的管制和內(nèi)控而言既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇，面對(duì)完善的監(jiān)管，可以加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理體系的升級(jí)，加強(qiáng)組織效率，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，會(huì)促使企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大。

赴港上市的內(nèi)地公司架構(gòu)

對(duì)于主要業(yè)務(wù)和背景在中國(guó)內(nèi)地的公司，香港聯(lián)交所接受靈活多樣的上市架構(gòu)選擇，主要包括：

1、紅籌架構(gòu)

上市主體是境外控股公司，以境內(nèi)股權(quán)或資產(chǎn)注入境外控股公司間接實(shí)現(xiàn)境外上市。紅籌架構(gòu)下又包含兩種模式：

• 大紅籌―中國(guó)內(nèi)地的企業(yè)、資產(chǎn)或業(yè)務(wù)的實(shí)際控制人通常是某個(gè)政府機(jī)構(gòu)，又稱國(guó)企紅籌；

• 小紅籌―中國(guó)內(nèi)地的企業(yè)、資產(chǎn)或業(yè)務(wù)的實(shí)際控制人通常是某個(gè)個(gè)人，又稱民企紅籌。

2、H股架構(gòu)

上市主體是在中國(guó)內(nèi)地注冊(cè)成立的股份有限公司，境內(nèi)股權(quán)直接在香港聯(lián)交所上市。H股上市架構(gòu)下又包含四種可行的方式：

• 先A后H：已在中國(guó)內(nèi)地上市的公司可憑借A股公司身份赴香港作雙重主要上市；

• 先H后A：如公司先在香港聯(lián)交所上市，之后還可以再回到中國(guó)內(nèi)地A股上市；

• A+H同時(shí)進(jìn)行：公司同時(shí)申請(qǐng)?jiān)趦?nèi)地A股和香港聯(lián)交所H股上市并同時(shí)掛牌交易；

• 新三板+H：已經(jīng)在內(nèi)地新三板掛牌的公司毋須事先摘牌即可申請(qǐng)到香港聯(lián)交所上市。

3、分拆上市

已經(jīng)在香港、內(nèi)地或海外上市的公司也可以分拆子公司或一部分業(yè)務(wù)在香港上市。

港股IPO流程

典型港股IPO流程包含六個(gè)階段：

1、前期準(zhǔn)備（3-6個(gè)月）包括架構(gòu)重組和合規(guī)整改；

2、遞交A1申請(qǐng)（2-4周審核）；

3、聆訊階段（4-8周）；

4、招股路演（2-3周）；

5、定價(jià)發(fā)行；

6、上市交易。

2025年港交所推出智能審核系統(tǒng)，使平均審核周期縮短至120天，較2024年提速15%。

香港資本市場(chǎng)正迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)應(yīng)充分把握制度紅利，結(jié)合自身特點(diǎn)選擇醉適合的上市路徑。

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我們的優(yōu)勢(shì)

170+ 市場(chǎng)

業(yè)務(wù)覆蓋170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

10,000+ 職員

包括資深的專業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層和擁有各相關(guān)專業(yè)資格的人員。

20萬(wàn)+ 客戶

包括財(cái)富雜志全球500強(qiáng)至初創(chuàng)公司等不同規(guī)模的企業(yè)。

4950億美元

資產(chǎn)行政管理規(guī)模達(dá)4950億美元。

1,400+ 港股上市

為1400家港股上市公司提供投資者和首次招股等服務(wù)。

>50% 全球500強(qiáng)企業(yè)

為《財(cái)富》雜志全球500強(qiáng)中50%的企業(yè)提供服務(wù)。

專業(yè)人員

Kim Jenkins

首席執(zhí)行官

Andrew Cherry

首席財(cái)務(wù)官

Melanie Fitzpatrick

首席目標(biāo)與人事官

Tim Leung

首席技術(shù)官

John McLean

總法律顧問(wèn)與首席法務(wù)官

Jonathon Clifton

集團(tuán)常務(wù)董事-企業(yè)解決方案

Chris Collins

首席企業(yè)發(fā)展官

張海亮

大中華區(qū)主管，董事總經(jīng)理

王曉波

大中華區(qū)運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人

蔣夢(mèng)南

Vistra卓佳執(zhí)行董事，RICHFUL瑞豐總經(jīng)理

典型客戶案例

tricor卓佳 | 瑞豐德永服務(wù)客戶

公司：紅牛
行業(yè)：飲食業(yè)

公司：奧迪

行業(yè)：汽車、引擎和動(dòng)力設(shè)備、自動(dòng)駕駛

公司：復(fù)星
行業(yè)：工業(yè)和建造業(yè)

公司：KEEN, Inc.
行業(yè)：服裝與時(shí)裝

公司：本田

行業(yè)：汽車、飛機(jī)、引擎和動(dòng)力設(shè)備

公司：三菱重工

行業(yè)：工業(yè)設(shè)備, 工業(yè)和建造業(yè), 可再生能源與環(huán)境, 機(jī)械, 運(yùn)輸

公司：天津軌道交通集團(tuán)
行業(yè)：運(yùn)輸

公司：萬(wàn)華化學(xué)集團(tuán)
行業(yè)：化工新材料

公司：諾貝爾集團(tuán)
行業(yè)：建筑材料

公司：恒生電子

行業(yè)：金融軟件、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)供應(yīng)商

公司：海康威視

行業(yè)：安防產(chǎn)品、視頻處理技術(shù)、視頻分析技術(shù)

公司：中國(guó)城建
行業(yè)：建筑工程

客戶反饋

殷先生富來(lái)森集團(tuán)經(jīng)理

瑞豐德永讓我更加專心于產(chǎn)品和團(tuán)隊(duì)，服務(wù)非常專業(yè)。和瑞豐德永合作，省心！

紀(jì)螢貝塔斯曼集團(tuán)董事

專業(yè)的服務(wù)，專業(yè)的知識(shí)，瑞豐德永，值得信賴的合作伙伴。

羅先生 GAITELY經(jīng)理

在這次的服務(wù)過(guò)程中，現(xiàn)在的商務(wù)人員服務(wù)細(xì)致，專業(yè)認(rèn)真，達(dá)到了我們的工作要求，十分滿意。

李先生 ?？低暱偨?jīng)理

工作態(tài)度嚴(yán)謹(jǐn)，各階段進(jìn)度把握合理，準(zhǔn)確地滿足了我們對(duì)該項(xiàng)目的要求，希望未來(lái)有更多方面的緊密合作。

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開(kāi)曼群島

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赴港IPO火熱，內(nèi)地企業(yè)赴港上市的架構(gòu)類型有哪些？

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