選擇海外基金注冊地
設(shè)立海外基金不像注冊海外公司那么簡單，也不能道聽途說一腦熱去注冊，海外基金監(jiān)管要求日新月異，每家機(jī)構(gòu)情況也有差異，即便設(shè)立一摸一樣的基金結(jié)構(gòu)也會(huì)遇到不同的困難。掌握整個(gè)設(shè)立流程的節(jié)奏以及要點(diǎn)尤為重要。在設(shè)立海外基金前首先要選擇基金注冊地。
選擇海外基金注冊地
海外基金注冊地多數(shù)位于離岸群島，其中以開曼群島最為常見。亞洲金融中心香港以及新加坡都相繼推出本土基金架構(gòu)加入戰(zhàn)團(tuán)。究竟誰才是你的菜？我們認(rèn)為應(yīng)按照如下優(yōu)先次序進(jìn)行考慮，便于做出最佳選擇：
投資人偏好：譬如投資人是否表示偏向投資香港或新加坡的基金？或者他們對傳統(tǒng)開曼架構(gòu)沒有異議？他們會(huì)考慮的包括不限于稅收成本、隱私信息以及安全性等因素。
管理團(tuán)隊(duì)偏好：譬如管理團(tuán)隊(duì)之前就已經(jīng)管理過海外基金，希望跟著當(dāng)時(shí)的習(xí)慣做一支一樣的?；蛘哌€是希望選擇最常規(guī)的架構(gòu)就可以？
設(shè)計(jì)基金架構(gòu)
基金架構(gòu)在確定“基金注冊地”之后，接下來要考慮基金架構(gòu)（請多加留意，這和設(shè)立成本息息相關(guān)?。?，請先考慮哪種情況更適合你：
1. 是否只發(fā)行一支基金（產(chǎn)品）（無論單一策略或者多策略）？或者
2. 發(fā)行多個(gè)不同策略的獨(dú)立基金（子產(chǎn)品）？
3. 是否接受美國投資人認(rèn)購？
當(dāng)你決定了基金注冊地之后，更容易對基金架構(gòu)做出選擇。開放式基金絕大多是采用公司型的基金架構(gòu)。
設(shè)立海外基金的步驟
1、委托基金律師設(shè)計(jì)基金法律架構(gòu)、確定基金設(shè)立方案。律師是基金設(shè)立階段的核心服務(wù)中介，與律師的前期深入溝通有助于找到最適合自身情況的基金設(shè)立方案，少走彎路。海外基金設(shè)立流程環(huán)環(huán)相扣、細(xì)節(jié)眾多，有經(jīng)驗(yàn)的基金律師會(huì)在該階段向客戶提供海外基金設(shè)立整體流程介紹和注意事項(xiàng)備忘以協(xié)助客戶整體把握項(xiàng)目進(jìn)展全局，提醒客戶哪些工作可以同步推進(jìn)以加快項(xiàng)目進(jìn)程。
2、委托公司注冊代理商向公司登記部門注冊海外基金法律實(shí)體。雖然市場上公司注冊代理商眾多，但維護(hù)基金法律實(shí)體有其特殊性，客戶應(yīng)委托具有基金法律實(shí)體設(shè)立和維護(hù)經(jīng)驗(yàn)的注冊代理商。公司注冊代理商僅在完成對客戶的反洗錢盡職調(diào)查及收妥注冊費(fèi)用后才會(huì)啟動(dòng)注冊流程。初設(shè)海外基金的客戶可能不熟悉反洗錢盡職調(diào)查，實(shí)操中或因此耽誤時(shí)間表，應(yīng)提前做好功課及留足時(shí)間。
3、完成基金法律實(shí)體的注冊成立后，向開戶銀行提交銀行賬戶開立申請。開立銀行賬戶是海外基金設(shè)立項(xiàng)目中的痛點(diǎn)，且往往成為基金順利啟動(dòng)的瓶頸，初次設(shè)立海外基金的客戶須務(wù)必重視，提前準(zhǔn)備。
4、與基金律師討論基金條款概要，起草基金條款清單?；饤l款清單雖不是海外基金法定必備文件，卻不可輕視。聚焦核心條款進(jìn)行充分和深入的溝通，確保律師充分理解客戶的商業(yè)意圖和考量，充分論證基金商業(yè)條款的合規(guī)性和可執(zhí)行性，將有助于提高基金正式法律文件的起草效率和效果，正所謂磨刀不誤砍柴工。
5、律師根據(jù)定稿的基金條款清單起草正式的基金法律文件。
6、選聘基金的其他服務(wù)提供商，如基金行政管理人、審計(jì)師、證券經(jīng)紀(jì)、稅務(wù)顧問、反洗錢服務(wù)商、托管人等。海外基金所需的服務(wù)提供商將根據(jù)基金的監(jiān)管地位、客戶業(yè)務(wù)需求和財(cái)務(wù)預(yù)算等因素決定。
7、參與基金設(shè)立項(xiàng)目的有關(guān)各方（包括客戶、其他服務(wù)提供商、潛在投資者等）傳閱律師起草的基金法律文件草稿。各方對文件的審閱是一個(gè)循環(huán)往復(fù)的過程，將對基金設(shè)立時(shí)間表產(chǎn)生較大影響。
8、準(zhǔn)備向金融監(jiān)管部門提交的登記申請文件及定稿基金法律文件。
9、向金融監(jiān)管部門提交基金登記申請文件并簽署基金啟動(dòng)文件?；饐?dòng)前須留意眾多細(xì)節(jié)和注意事項(xiàng)，較易因?yàn)橐粌蓚€(gè)細(xì)節(jié)而耽誤基金啟動(dòng)時(shí)間表。有經(jīng)驗(yàn)的基金律師會(huì)在該階段向客戶提供基金啟動(dòng)備忘錄以協(xié)助客戶踢好臨門一腳。
10、客戶開始向投資者進(jìn)行募集并啟動(dòng)基金運(yùn)營?；鸬脑O(shè)立和募集僅是邁向成功的第一步，海外基金法律合規(guī)環(huán)境日益復(fù)雜，客戶應(yīng)重視海外基金運(yùn)營的持續(xù)性合規(guī)。
海外基金盡職調(diào)查注意事項(xiàng)
海外基金的反洗錢合規(guī)是基金運(yùn)營工作中的重要環(huán)節(jié)。以開曼的反洗錢法律法規(guī)為例，投資者盡職調(diào)查位列八大反洗錢合規(guī)義務(wù)之首，亦是其他反洗錢合規(guī)義務(wù)的基石。
反洗錢合規(guī)篩查并非易事：
1、 投資人的投資主體和架構(gòu)五花八門，穿透之后可能涉及不同司法轄區(qū)不同類型的實(shí)益所有人，需根據(jù)具體情況進(jìn)行判斷；
2、投資人的實(shí)益所有人或高管可能涉及政治風(fēng)險(xiǎn)人物（politically exposed person），需進(jìn)行強(qiáng)化版盡調(diào)；
3、除了收集反洗錢盡調(diào)材料，需采購專業(yè)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行篩查，且出現(xiàn)重名時(shí)還需根據(jù)其他信息進(jìn)行佐證和判斷；
4、需履行持續(xù)監(jiān)控機(jī)制。
鑒于反洗錢合規(guī)義務(wù)的復(fù)雜性和專業(yè)性，許多基金會(huì)委聘第三方擔(dān)任行政管理人提供專業(yè)支持。然而，由于不少中國高凈值投資者對境外基金的反洗錢盡職調(diào)查實(shí)務(wù)了解不深，基金認(rèn)購前的投資者盡職調(diào)查往往成為傷害客戶關(guān)系的雷區(qū)，例如投資者提供的文件材料被三番五次打回，接受有關(guān)財(cái)富來源、犯罪記錄和身份信息的種種詢問，若處理不慎就會(huì)引發(fā)投資者的反感和厭煩，甚至令其質(zhì)疑銷售客服團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性。
為免踩雷，必須要給與基金銷售團(tuán)隊(duì)充分的反洗錢法律及實(shí)務(wù)培訓(xùn)。基金銷售團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)盡早向投資者充分解釋反洗錢盡職調(diào)查的法律規(guī)定，這一方面能給投資者打好預(yù)防針取得諒解，另一方面也能展示基金團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性和規(guī)范性。
設(shè)立海外基金的事項(xiàng)多且復(fù)雜，對于不大了解細(xì)節(jié)的人來說好像很難搞的樣子，對于專業(yè)的人士來說，只要每個(gè)步驟條理清晰，且按照要求來進(jìn)行那就沒有太大的難度。所以設(shè)立一只海外基金是否順利取決于設(shè)立基金的團(tuán)隊(duì)是否專業(yè)且有經(jīng)營。
