開曼基金的架構(gòu)
基金設(shè)立國內(nèi)監(jiān)管并未放松，境外設(shè)立基金仍是國內(nèi)投資者的主要選擇，對比國內(nèi)基金，離岸基金能夠規(guī)避國內(nèi)單一市場的風(fēng)險(xiǎn)，幫助投資者進(jìn)行全球化的資產(chǎn)配置。
開曼基金作為老牌的離岸金融中心，盡管經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)法案已經(jīng)實(shí)施，但是在設(shè)立離岸基金方面依然有優(yōu)勢。下面一起來了解一下目前，開曼離岸基金常用的架構(gòu)及相關(guān)反避稅認(rèn)定。
目前，開曼常用的基金架構(gòu)有：豁免公司（Exempted Company）、豁免有限公司（Exempted Limited Partnership）。
開曼豁免公司
開曼豁免公司基金架構(gòu)有哪些特點(diǎn)呢？
1、法人主體：該形式具有獨(dú)立的法人主體，以公司作為投資收益核算主體。
2、基金收益：公司轉(zhuǎn)讓被投資公司股權(quán)/股票或獲得被投資公司的分紅。
3、所有權(quán)形式：
（1）針對投資管理人：一般投資管理人也為開曼基金主體的董事，其持有的股權(quán)形式為投票決策類股權(quán)，由投資管理人負(fù)責(zé)開曼基金的投資、日常管理等事項(xiàng)，收益一般為由開曼基金主體支付的管理費(fèi)和超額收益獎(jiǎng)勵(lì)。
（2）針對投資者：由于投資者持有的股權(quán)形式為分紅權(quán)，無投票決策權(quán)，其一般不參與開曼基金的投資及日常管理，收益為開曼基金主體的分紅款。
4、CRS稅務(wù)信息交換：
（1）在進(jìn)行CRS稅務(wù)信息交換的過程中，針對消極非金融實(shí)體（主要業(yè)務(wù)收入通過分紅、利息收益、資本利得，租金等的公司；開曼基金主體一般均為消極非金融實(shí)體）的金融賬戶持有人均需要穿透到自然人進(jìn)行認(rèn)定，根據(jù)實(shí)際控制人的稅務(wù)身份進(jìn)行對應(yīng)的信息交換。
（2）持有25%權(quán)益以上的人士會(huì)被認(rèn)定為具有實(shí)際控制人。若所有人士的比例均小于25%，則該實(shí)體的管理人士（如董事）會(huì)被認(rèn)定為實(shí)際控制人。
（3）交換信息：交換信息均交換回實(shí)際控制人的稅務(wù)管轄區(qū)，具體信息包括實(shí)際控制人的身份信息；金融賬戶信息；金融賬戶明細(xì)（包括銀行賬戶余額或平均值、支付/貸記給實(shí)際控制人的金額、股權(quán)/債權(quán)價(jià)值等）。
5、反避稅的適用
（1）投資人收益分紅至持股公司：基于信息交換包括賬戶支付信息的交換，因此針對實(shí)際控制人為境內(nèi)居民的情形，結(jié)合持股公司的賬戶余額，雖然在信息交換中不標(biāo)注是否為未分配利潤，但可結(jié)合判斷其通過持股公司擁有大額未分配收益，屬于反避稅條款界定的范圍。
（2）投資人收益暫時(shí)保留在開曼基金：由于開曼基金主體的投資性，即使實(shí)際控制人為境內(nèi)居民，且已在開曼基金主體中保有資本利得收益，結(jié)合對公司投資協(xié)議等文本的調(diào)整及投資管理業(yè)務(wù)存續(xù)的事實(shí)，有不落入前述條款界定的可能性。
開曼豁免有限合伙企業(yè)
1、法人主體：該形式具有獨(dú)立的法人主體，但基于合伙企業(yè)形式的特殊性，其收益會(huì)進(jìn)行穿透認(rèn)定，直接歸屬于各合伙人。
2、基金收益：公司轉(zhuǎn)讓被投資公司股權(quán)/股票或獲得被投資公司的分紅。
3、所有權(quán)形式：
（1）針對投資管理人：一般在基金設(shè)立時(shí)即登記為基金的普通合伙人，負(fù)責(zé)開曼基金的投資、日常管理等事項(xiàng)，收益一般為由開曼基金主體支付的管理費(fèi)和超額收益獎(jiǎng)勵(lì)，但其收益形式認(rèn)定為直接收益分配。
（2）針對投資者：為基金設(shè)立時(shí)及后續(xù)不斷加入的有限合伙人，其一般不參與開曼基金的投資及日常管理，其收益形式認(rèn)定為直接收益分配。
4、CRS稅務(wù)信息交換：
（1）在進(jìn)行CRS稅務(wù)信息交換的過程中，針對消極非金融實(shí)體（主要業(yè)務(wù)收入通過分紅、利息收益、資本利得，租金等的公司）的金融賬戶持有人均需要穿透到自然人進(jìn)行認(rèn)定，根據(jù)實(shí)際控制人的稅務(wù)身份進(jìn)行對應(yīng)的信息交換。
（2）實(shí)際控制人：持有25%權(quán)益以上的人士會(huì)被認(rèn)定為具有實(shí)際控制人。若所有人士的比例均小于25%，則該實(shí)體的管理人士（如董事）會(huì)被認(rèn)定為實(shí)際控制人。
（3）交換信息：交換信息均交換回實(shí)際控制人的稅務(wù)管轄區(qū)，實(shí)際控制人的身份信息；金融賬戶信息；金融賬戶明細(xì)（包括銀行賬戶余額或平均值、支付/貸記給實(shí)際控制人的金額、股權(quán)/債權(quán)價(jià)值等）。
（4）收益主體：目前FATCA項(xiàng)下的開曼豁免有限合伙企業(yè)一般會(huì)被收益穿透認(rèn)定，即雖然收益保留在公司但直接對各合伙主體進(jìn)行收益穿透認(rèn)定分配，基于合伙人層面進(jìn)行收益確認(rèn)及稅務(wù)責(zé)任確認(rèn)。雖然目前CRS未進(jìn)行該明細(xì)性規(guī)則的確認(rèn)，F(xiàn)ATCA作為更為成熟的稅務(wù)信息交換機(jī)制具有實(shí)踐的參考意義。
5、反避稅的適用
（1）投資人收益分配至持股公司：同豁免公司的情形。
（2）投資人收益暫時(shí)保留在開曼基金：結(jié)合有限合伙企業(yè)的收益穿透認(rèn)定，其相關(guān)收入可能被界定為合伙人的直接收益。即使從現(xiàn)金流中未實(shí)際將收益支付給各合伙人，其仍然屬于基金主體對合伙人的應(yīng)付款項(xiàng)，在完整的年度財(cái)務(wù)核算中屬于投資者持股主體的分紅收入（雖然未獲得實(shí)際款項(xiàng)，但是存在債權(quán)），存在被界定入反避稅條款的范圍的可能性。
開曼設(shè)立離岸基金后，如何回收收益呢？可通過通過個(gè)人信托實(shí)現(xiàn)資金回收，但是不同基金架構(gòu)適用不同的解決方案。如今國際監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格規(guī)范，不僅在收益回收方面需要合規(guī)處理，在稅務(wù)規(guī)劃方面更是要仔細(xì)。
